Как сообщает газета Коммерсант, АФК "Система" в ближайшее время может продать свои активы в области фармацевтики и биотехнологий, которыми управляет ЗАО "Биннофарм". Продажа может состояться в рамках программы избавления от активов, не отвечающих целевому уровню ROIC холдинга (не менее 25% через 5 лет).
Ранее стратегия развития активов в области фармацевтики и биотехнологий подразумевала не продажу, а привлечение стратегического партнера. У АФК «Система» есть успешный опыт совместного развития бизнеса с последующей продажей своей доли. С 2001 г. холдинг управлял страховой компанией РОСНО совместно с германской Allianz, а в феврале прошлого года продал свою долю в 49,17% за $750 млн.
Вероятная продажа "Биннофарма" существенно не скажется на показателях холдинга – по итогам 2007 г. на данное направление пришлось лишь $63 млн. выручки, показатель OIBDA был отрицательным.
Мы позитивно оцениваем перспективу продажи ЗАО "Биннофарм". Политика избавления АФК от низкорентабельных проектов должна позитивно сказаться на акциях холдинга. В данный момент "Система" торгуется дешевле своих публичных активов, в том числе из-за отрицательных денежных потоков в непубличных направлениях бизнеса холдинга.
Ростислав Мусиенко